太平洋證券-債市分析框架之資金面-250901
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| 何為“資金面”？資金面是宏觀經濟關鍵樞紐，連接貨幣政策、金融市場與實體經濟，分狹義和廣義，兩者通過金融及實體形成循環聯動。資金面影響政策傳導、資產定價、實體融資與市場風偏，分析...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：Fir****ow 作者：徐超，萬琦 評級： 頁數：38 頁 |
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國金證券-宏觀專題研究報告：人民幣升值，短期催化與長期重估-250902
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| 今年以來，人民幣兌美元匯率呈現波動上行態勢。年初在美元走弱背景下小幅升值，4月初因對等關稅擔憂出現快速貶值，之后隨著不確定性緩解重回升值通道，6-7月轉入窄幅震蕩，8月下旬起再...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：g**y 作者：宋雪濤 評級： 頁數：10 頁 |
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華西證券-類權益月報：盛宴未散，見招拆招-250902
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| 行情回顧：穩市的共識，科技的盛宴 8月，穩市預期逐漸夯實，權益行情勢如破竹。資金FOMO（擔心踏空）的情緒迅速發酵，且“下跌-反彈”的循環夯實穩市預期，推動市場穩步上漲。8...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：mad****ly 作者：田樂蒙，董遠 評級： 頁數：28 頁 |
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東吳證券-宏觀點評：每周宏觀經濟和資產配置研判-250902
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| 國內宏觀觀點： 6-7月內需連續走弱，預計下半年經濟小幅承壓的趨勢不會改變，但全年5%目標仍能順利實現。 國內經濟關注4方面風險的演變：一是出口何時轉負，目前看8月高頻...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：her****xx 作者：蘆哲 評級： 頁數：3 頁 |
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華西證券-利率月報：9月，債市重塑“獨立人格”-250902
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| 八月債市，“看股做債”成唯一法則 7月末，各大交易所相繼推出開倉手數限制、提升交易費用等機制，商品行情開始從過熱狀態不斷降溫，長債收益率也于月末形成“M頂”走勢。然而，股市...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：fl***0 作者：劉郁，謝瑞鴻 評級： 頁數：19 頁 |
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華西證券-人民幣升值將助推資產重估-250902
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| 經濟基本面與政策展望： ●海外：美國經濟動能在放緩，盡管關稅對通脹的沖擊仍在發酵，但美聯儲獨立性在減弱，更加重視就業，非農數據的轉弱將促使9月重啟降息。 ●國內：經濟呈...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：jiwe******583 作者：孫付 評級： 頁數：55 頁 |
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聯合資信-鮑威爾于杰克遜霍爾“最后演講” ：為何市場讀懂了降息，卻忽視了滯脹風險？-250901
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| 最新美國CPI與PPI升溫而就業放緩，滯脹陰影浮現。鮑威爾杰克遜霍爾演講承認經濟放緩與關稅推升通脹，但強調關稅“一次性沖擊”，為降息鋪路。市場解讀分裂：股市狂歡于流動性預期，債...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：hany******102 作者： 評級： 頁數：7 頁 |
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國投證券-周度經濟觀察：經濟總體平穩，股市中樞抬升-250902
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| 從8月的PMI數據來看，盡管7月經濟數據大幅下滑，但8月這一趨勢并未延續，經濟的波動在逐步收窄，工業品價格的上漲有望推動名義增速止跌。同時，服務業的恢復在暑期人流、消費支出的數...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：你瞞我****gh 作者：袁方，張端怡 評級： 頁數：10 頁 |
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德邦證券-產業經濟周報：中報看結構性企穩復蘇、AI應用加速落地-250902
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| 核心觀點：A股雖整體處于盈利磨底階段，但結構性機會已然顯現，后市可關注科技與高端制造、科技與高端制造、政策紅利與低位方向三條主線。高端制造方面，在政策引導與市場需求雙重驅動下，...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：Yue****88 作者：陳夢潔，周天昊 評級： 頁數：18 頁 |
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中誠信國際-8月PMI數據點評：PMI供給修復強于需求，反內卷促進價格連續回升-250901
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| 事件：據國家統計局數據，8月制造業PMI為49.4%，較上月上升0.1個百分點；非制造業PMI為50.3%，較上月上升0.2個百分點，其中建筑業PMI為49.1%，較上月下降1...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：百**海 作者：袁海霞，張堃，汪苑暉 評級： 頁數：8 頁 |
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華安證券-8月中國PMI數據點評：需求側的狀態再次得到確認-250831
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| 數據觀察：政策驅動生產回溫、但訂單修復幅度有限，行業間分化加劇 8月PMI制造業景氣度小幅改善、但仍在年內低位，非制造業景氣度上升。8月官方制造業PMI數據錄得49.4%（...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：zhe****ao 作者：顏子琦，洪子彥 評級： 頁數：10 頁 |
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長城證券-宏觀經濟研究：需求偏弱VS生產增強——8月PMI點評-250902
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| 2025年8月份，制造業PMI環比上升0.1個百分點至49.4%，仍低于榮枯線，增幅略低于2016年-2019年同期的平均值0.2%，制造業景氣水平改善有限。 非制造業呈現...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：bay****28 作者：蔣飛 評級： 頁數：7 頁 |
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中郵證券-海外宏觀周報：美聯儲重啟降息，美元或延續走弱-250902
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| 核心觀點： 我們判斷，通脹走勢不會成為美聯儲9月降息的障礙。最新數據顯示，美國FHFA、標普/CS房價指數相繼走低，租金價格也有所回落；同時，Manheim二手車批發價格指...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：yy***k 作者：李起 評級： 頁數：11 頁 |
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中山證券-宏觀經濟數據點評：8月PMI數據表明宏觀經濟整體呈弱修復態勢-250901
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| 投資要點： ● 2025年8月份制造業采購經理指數（PMI）為49.4%，比上月上升0.1個百分點，制造業景氣水平有所改善。8月份的非制造業商務活動指數為50.3%，比上月...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：henr******88b 作者：唐晉榮 評級： 頁數：7 頁 |
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國信證券-宏觀經濟數據前瞻：2025年8月宏觀經濟指標預期一覽-250902
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| 事項： 2025年8月國內宏觀經濟數據將在2025年9月陸續公布，國信證券經濟研究所提前給出2025年8月主要經濟數據的預測值。 以下是2025年8月主要經濟數據預測：...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：lj***n 作者：李智能，田地 評級： 頁數：4 頁 |
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聯儲證券-8月PMI數據點評：PMI結構性弱修復-250901
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| 投資要點： 事件：2025年8月PMI數據，制造業PMI為49.4%，比上月提高0.1個百分點；非制造業PMI為50.3%，比上月提高0.2個百分點。 制造業景氣度改善...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：bul****68 作者：董利，陳國文 評級： 頁數：9 頁 |
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ACCA-全球經濟狀況調查報告：2025年第二季度（英）2025（英譯中）-250902
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| 全球會計師的信心首次自2024年第二季度以來上升，但歷史上仍然很弱。 全球會計師的信心躍升至2024年第三季度以來的最高水平：最新ACCA和IMA全球經濟狀況調查（GECS...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：skyw******wxg 作者： 評級： 頁數：8 頁 |
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大同證券-資產配置跟蹤周報：市場進入業績真空期，關注板塊輪動機會-250901
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| 核心觀點 大類資產總覽：權益市場結構分化，震蕩幅度加大。 本周，A股呈現結構分化走勢，場內熱點板塊持續拉升，但弱勢板塊依舊表現低迷，市場情緒不斷上沖，指數走勢波動加大，...[詳細] |
| 2025-09-02 分享者：li***v 作者：景劍文 評級： 頁數：9 頁 |
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財通證券-宏觀|8月數據是否繼續承壓？-250901
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| 核心觀點 總體來看，反內卷政策推動PPI同比降幅開始收窄，但內需依舊偏弱，尤其是投資端表現疲軟，外需也開始轉弱，生產繼續回落，信貸動能偏弱，下半年基本面情況仍然有待觀察，債...[詳細] |
| 2025-09-01 分享者：秋風***4 作者：孫彬彬，隋修平，汪夢涵 評級： 頁數：15 頁 |
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中郵證券-高頻數據跟蹤：生產整體下行，物價穩中有升-250901
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| 核心觀點 高頻經濟數據關注點：第一，生產端熱度整體下行，焦爐、高爐、瀝青、PTA、輪胎開工率均下降，螺紋鋼產量增加。第二，房地產市場邊際改善，商品房成交面積回升，土地供應面...[詳細] |
| 2025-09-01 分享者：can****ry 作者：梁偉超，崔超 評級： 頁數：13 頁 |
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